قیمت اتنا

اتنا (ENA): پروتکل دلار مصنوعی مبتنی بر اتریوم

اتنا Ethena با ارز بومی ENA یک پلتفرم استیبل‌کوین بر بستر بلاکچین اتریوم است. استیبل‌کوین این پروژه با نام USDe هدف دارد تا یک راهکار مستقل برای استیبل‌کوین‌ها فراهم کند که از سیستم‌های بانکی سنتی جدا باشد و ابزاری برای پس‌انداز دلاری جهانی کاربران ایجاد کند. این پروژه از دو جزء اصلی تشکیل شده است: استیبل‌کوین USDe و محصول Internet Bond.

اتنا با هدف ارائه یک راهکار پایدار و غیرمتمرکز برای استیبل‌کوین‌ها ایجاد شده است. USDe (استیبل‌کوین اتنا) به گونه‌ای طراحی شده که توسط نهادهای مرکزی کنترل نشود و از طریق فرآیندی به نام هجینگ دلتا توسط توکن‌های اتریوم پشتیبانی می‌شود.

توکن ENA

توکن بومی اتنا ENA نام دارد و یک توکن ERC-20 با مجموع عرضه 15 میلیارد توکن است. تخصیص توکن‌های ENA به این شکل است: 30٪ برای بنیان‌گذاران، 25٪ برای سرمایه‌گذاران، 15٪ برای ذخایر و 30٪ برای توسعه اکوسیستم. توکن ENA نقش مهمی در حاکمیت اتنا دارد. دارندگان توکن می‌توانند از توکن‌های ENA خود برای رای‌دهی در پیشنهادات حاکمیتی پروژه استفاده کنند. اتنا برای تشویق مشارکت کاربران، 750 میلیون توکن ENA را برای دارندگان شارد ایردراپ خواهد کرد. این تعداد توکن معادل 5٪ از کل عرضه ENA است.

ویژگی‌های مهم پروتکل اتنا

• مدیریت ریسک با استیبل‌کوین USDe:  طراحی USDe به گونه ایست که با استفاده از اتریوم به عنوان دارایی پشتوانه و استراتژی مدیریت ریسک در امور مالی مشتقه، ارزش پایدار خود را حفظ می‌کند. این فرآیند باعث کاهش ریسک نوسانات قیمت می‌شود.
• غیرمتمرکز بودن USDe: استیبل‌کوین‌های متمرکز مانند USDC و USDT به دارایی‌های پشتوانه‌ای که توسط موسسات مالی و بانک‌ها مدیریت می‌شوند، وابسته هستند. این وابستگی باعث ایجاد ریسک‌های ذاتی مرتبط با مدیریت دارایی و کنترل‌های نظارتی می‌شود. USDe این مشکل را با عدم تکیه بر دارایی‌های پشتوانه در سیستم بانکی سنتی حل می‌کند.
• مکانیزم صدور USDe: کاربران توکن‌های استیک شده اتریوم (مانند stETH و rETH) را در پروتکل اتنا واریز می‌کنند و در ازای آن USDe دریافت می‌کنند. این توکن‌ها نمایانگر اتریوم استیک شده هستند. در هنگام ایجاد یا بازخرید USDe، کاربران متحمل هزینه‌های لغزش و اجرای تراکنش می‌شوند. پس از دریافت توکن‌های استیک شده از کاربران، اتنا لبز دستور فروش روی صرافی‌های مشتقه را باز می‌کند. این دستور بدون استفاده از اهرم و با ارزشی معادل دارایی‌های واریزی کاربران است تا ریسک قیمت مرتبط با دارایی‌های واریزی را هج کند
• سوددهی: استیبل کوین USDe با این 2 روش سوددهی دارد:

1. استیک اتریوم: کاربران از استیکینگ اتریوم، پاداش‌های تورمی از لایه اجماع، کارمزدهای لایه اجرا و ارزش استخراج‌کنندگان سود می‌برند.
2. تامین مالی و تفاوت نرخ از هجینگ موقعیت‌های دلتا در معاملات مشتقه: هنگام ایجاد USDe، اتنا لبز برای هج کردن دلتا دارایی‌های دریافت شده، پوزیشن شورت باز می‌کنند. برای جلوگیری از لغزش، USDe به وسیله‌ی هجینگ دلتا به صورت خودکار و از طریق قراردادهای هوشمند،  ارزش خود را برابر با دلار (برای دارایی‌های پشتوانه) حفظ می‌کند.

مزایای اتنا

• محافظت در برابر بی‌ثباتی متمرکز: اتنا بر بستر بلاکچین عمل می‌کند و وابستگی به نهادهای متمرکز مانند بانک‌ها را کاهش می‌دهد. این ویژگی می‌تواند به خصوص در مواقع بحران‌های مالی فیات، مانند ورشکستگی بانک‌ها و دسترسی مشکل مردم به وجوه سپرده شده، بسیار مفید باشد. با نگهداری USDe و استفاده از خدمات دیفای اتنا، شما به طور بالقوه کنترل بیشتری بر دارایی‌های خود دارید و دسترسی سریعتری به آن‌ها خواهید داشت. بدون توجه به عوامل خارجی که بر مؤسسات مالی سنتی تاثیر می‌گذارند.

• کسب درآمد غیرفعال از دلار مصنوعی: با بازدهی دو رقمی جذاب از طریق استیکینگ USDe، استفاده از استراتژی‌های نوآورانه تولید بازدهی اتنا می‌تواند سودآور باشد. این موضوع به ویژه در مقایسه با حساب‌های پس‌انداز سنتی صادق است، زیرا APY اتنا برای کسب بازدهی بالاتر برای کاربران خود در بلندمدت، از مکانیزم‌های دیفای بهره می‌برد.

• شفافیت بلاکچین: اتنا با تکیه بر فناوری بلاکچین، شفافیت را در سیستم ترویج می‌دهد. کاربران می‌توانند به طور بالقوه دارایی‌ها و تراکنش‌های خود را در یک دفتر عمومی ردیابی کنند که حس اعتماد و امنیت را تقویت می‌کند.

ریسک‌های احتمالی اتنا

در حالی که اتنا امکانات هیجان‌انگیزی دارد، ضروری است که ریسک‌های ذاتی مرتبط با پروتکل‌های دیفای را نیز درک کنید.

• نرخ‌های تامین مالی منفی: در حالی که USDe هدف دارد پایداری دلتا خنثی را حفظ کند، مکانیزم‌های زیرین آن پیچیده هستند و ممکن است تحت تأثیر نوسانات شدید بازار قرار بگیرند. این موضوع به ویژه زمانی صادق است که قیمت اتریوم به طور قابل توجهی از مسیر پیش‌بینی شده خود منحرف شود. در چنین شرایطی، اتنا ممکن است نرخ‌های تامین مالی منفی را در قراردادهای فیوچرز کوتاه مدت خود روی اتریوم تجربه کند. نرخ‌های تامین مالی منفی به معنای پرداخت هزینه‌های اضافی توسط اتنا برای حفظ موقعیت کوتاه مدت است که ممکن است بر بازدهی کلی کاربران تأثیر بگذارد. اگرچه یک صندوق ذخیره برای ریسک‌های تامین مالی وجود دارد، اما باید هنگام استفاده از اتنا به این چالش توجه داشت.

• ریسک قراردادهای هوشمند: مانند بسیاری از پروتکل‌های دیفای، اتنا به قراردادهای هوشمندی متکی است که شامل کدهای خودکار هستند و به طور خودمختار عملکردهای آن را مدیریت می‌کنند. اگر در این قراردادها آسیب‌پذیری‌هایی وجود داشته باشد، ممکن است مورد سو استفاده عوامل مخرب قرار بگیرند و منجر به از دست رفتن وجوه واریزی یا رفتارهای غیرمنتظره در پروتکل شوند.

• تصفیه دارایی‌های پشتوانه: با توجه به نوسانات بازارهای رمز ارز، ارزش دارایی‌های پشتوانه اتنا برای موقعیت‌های مشتقه کوتاه مدت آن می‌تواند نوسان کند. اگر ارزش اتریوم یا بیت‌کوین به طور قابل توجهی کاهش یابد، ممکن است دارایی‌های پشتوانه اتنا برای پوشش هر گونه کمبود تصفیه شوند که منجر به زیان‌های بالقوه برای همه کاربران می‌شود. هرچند اتنا تاکید دارد که تصفیه نادر است، اما در صورت وقوع رویدادهای نادر باید آن را در نظر داشت.

خرید و استفاده توکن ENA

با ثبت نام در صرافی امن و به روز راستین، از بهترین خدمات روز کریپتو که برای معامله‌گران ایرانی ایجاد شده است؛ بهره‌مند شوید. پلتفرم راستین با امکان معامله بیش از 400 ارز دیجیتال، تیم پشتیبانی 24 ساعته، اپلیکیشن موبایلی برای مدیریت تخصصی کیف پول و بسیاری امکانات دیگر در اختیار شماست.

جمع‌بندی

اتنا Ethena با ارز بومی ENA یک پلتفرم استیبل‌کوین مبتنی بر بلاکچین اتریوم است که با هدف ارائه یک راهکار مستقل و پایدار برای استیبل‌کوین‌ها و ایجاد ابزاری برای پس‌انداز دلاری جهانی کاربران ایجاد شده است. این پروژه از استیبل‌کوین USDe و محصول Internet Bond تشکیل شده و با استفاده از تکنیک هجینگ دلتا و توکن‌های اتریوم به عنوان دارایی پشتوانه، ارزش پایدار خود را حفظ می‌کند. توکن ENA نقش مهمی در حاکمیت اتنا دارد و به کاربران اجازه مشارکت در تصمیم‌گیری‌های مهم پروژه را می‌دهد. اتنا با بهره‌برداری از شفافیت بلاکچین، کسب درآمد غیرفعال از دلار مصنوعی و کاهش وابستگی به نهادهای متمرکز، مزایای زیادی را ارائه می‌دهد. با این حال، کاربران باید از ریسک‌های مرتبط با نرخ‌های تامین مالی منفی، آسیب‌پذیری‌های قراردادهای هوشمند و نوسانات بازارهای رمز ارز آگاه باشند.