حجم معاملات توکن های طلا رکورد زد: ۹۰.۷ میلیارد دلار فقط در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶

طبق گزارش جدید کوین‌گکو (CoinGecko) از بازار RWA، طلای توکنیزه‌شده رکورد جدیدی ثبت کرده: حجم معاملات اسپات توکن های طلا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۹۰.۷ میلیارد دلار رسید. این عدد از کل حجم معاملات این بازار در سال ۲۰۲۵ (۸۴.۶ میلیارد دلار) بیشتر است.

خلاصه مهم‌ترین‌ها

• حجم معاملات طلای توکنیزه‌شده در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۹۰.۷ میلیارد دلار رسید و از کل معاملات سال ۲۰۲۵ بیشتر شد.
• ارزش بازار کل دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده یا RWA تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۱۹.۳ میلیارد دلار رسید؛ یعنی رشد ۲۵۶.۷ درصدی طی ۱۵ ماه.
• دو توکن پکس گلد (PAXG) و تتر گلد (XAUT) رهبران بازار هستند و با هم ۸۹.۱ درصد از رشد کالاهای توکن‌سازی شده را رقم زدند.

رکورد جدید توکن های طلا در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶

بر اساس گزارش سال ۲۰۲۶ کوین‌گکو از بازار RWA (دارایی‌های دنیای واقعی)، فقط در سه‌ماهه اول سال۲۰۲۶، محصولات طلای توکنیزه‌شده حجم معاملات اسپات ۹۰.۷ میلیارد دلاری ثبت کردند. این عدد از کل حجم معاملات سال ۲۰۲۵، یعنی ۸۴.۶ میلیارد دلار، بالاتر است.

بیشتر این توکن‌ها (تتر گلد، پکس گلد و …) با ذخایر فیزیکی طلا پشتیبانی می‌شوند؛ یعنی پشت هر توکن، مقدار مشخصی طلا در خزانه نگهداری می‌شود. بخش عمده معاملات هم در صرافی‌های متمرکز یا CEXها انجام شده است. دلیل اصلی این موضوع، دسترسی ساده‌تر معامله‌گران به نقدینگی ۲۴ ساعته در ۷ روز هفته است؛ چیزی که بازار سنتی طلا و حتی بسیاری از ETFهای طلا نمی‌توانند به همین شکل ارائه کنند.

در ۱۵ ماه گذشته، میانگین حجم معاملات ماهانه توکن‌های اصلی طلا حدود ۱۱.۶۹ میلیارد دلار بوده و در دوره‌های نااطمینانی اقتصاد کلان، جهش‌های قابل توجهی ثبت شده است.

چرا تقاضا برای ارزهای دیجیتال طلا رشد کرده؟

رشد تقاضا برای ارزهای دیجیتال با پشتوانه طلا فقط یک موج کوتاه‌مدت نیست. چند عامل هم‌زمان باعث شده سرمایه‌گذاران بیشتری سراغ طلای دیجیتال بروند. اولین عامل، عملکرد خود طلا در سال ۲۰۲۵ است. سال گذشته قیمت طلای جهانی XAU $4,020 به‌دلیل تنش‌های ژئوپلیتیک، خرید بانک‌های مرکزی و ابهام‌های مربوط به تعرفه‌ها رشد قابل توجهی داشت و به بهترین کلاس دارایی اصلی تبدیل شد.

سرمایه‌گذاران می‌خواستند بدون دردسرهای نگهداری فیزیکی، حمل‌ونقل، تسویه کند یا محدودیت‌های بازارهای سنتی از رشد طلا سود ببرند. توکنیزاسیون دقیقا همین مشکل را حل می‌کند.

طلای توکنیزه‌شده چند مزیت مهم دارد:

• امکان مالکیت کسری از طلا (خرید طلای دیجیتال با مبلغ کم)
• انتقال سریع و ساده روی بلاکچین
• نقدینگی جهانی و شبانه‌روزی
• امکان استفاده در دیفای، مثل وثیقه وام، ییلد فارمینگ یا معاملات پرپچوال
• شفافیت بیشتر از طریق ذخایر درون‌زنجیره‌ای، گزارش‌های حسابرسی و سازوکارهای بازخرید

به زبان ساده، طلا از یک دارایی سنتی و کند، به یک دارایی قابل برنامه‌ریزی در فضای کریپتو تبدیل شده است.

طلای توکنیزه‌شده چه نقشی در رشد بازار RWA دارد؟

رشد طلا بخشی از موج بزرگ‌تر دارایی‌های واقعی توکنیزه‌شده یا RWA است. ارزش بازار کل RWAها تا پایان سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ به ۱۹.۳ میلیارد دلار رسید. این بازار طی ۱۵ ماه، ۲۵۶.۷ درصد رشد کرده است. در این میان، دو بخش بیشترین سهم را دارند: اوراق خزانه توکنیزه‌شده و طلا.

اوراق خزانه توکنیزه‌شده همچنان بزرگ‌ترین بخش بازار RWA هستند. ارزش بازار آن‌ها به حدود ۱۳ میلیارد دلار رسیده و در فوریه ۲۰۲۶ برای اولین‌بار از مرز ۱۰ میلیارد دلار عبور کرده است. این دارایی‌ها برای سرمایه‌گذارانی جذاب‌اند که هم بازده اوراق خزانه آمریکا و هم قابلیت برنامه‌پذیری بلاکچین را می‌خواهند.

کالاهای توکنیزه‌شده حالا ۲۸.۷ درصد از بازار RWA را تشکیل می‌دهند و تقریبا تمام این رشد به توکن‌های دارای پشتوانه طلا مربوط است.

رهبران اصلی توکن های طلا: تترگلد و PAXG

دو توکن اصلی بازار طلای توکنیزه‌شده، پکس گلد (PAXG) از شرکت پکسوس (Paxos) و تتر گلد (XAUT) از شرکت تتر (Tether) هستند. این دو توکن با هم ۸۹.۱ درصد از رشد کالاهای توکنیزه‌شده را ایجاد کرده‌اند.

پکس گلد ۱.۸۰ میلیارد دلار و تتر گلد ۱.۸۷ میلیارد دلار به رشد ارزش بازار این بخش اضافه کرده‌اند. سهم بازار PAXG به ۴۱.۸ درصد رسیده و سهم XAUT نزدیک ۴۵ درصد باقی مانده است.

هر دو توکن با طلای فیزیکی ذخیره‌شده در خزانه‌های حسابرسی‌شده پشتیبانی می‌شوند و سازوکار بازخرید شفاف دارند. نقدینگی عمیق در صرافی‌های بزرگ مثل بایننس (Binance)، اعتماد برند و اتصال چندزنجیره‌ای از دلایل اصلی برتری این دو توکن است.

توکن های سهام و ETFهای توکنیزه‌شده هم در حال رشد هستند

رشد بازار RWA فقط به طلا و اوراق خزانه محدود نیست. توکن های سهام در سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ حدود ۱۵.۱ میلیارد دلار حجم معاملات اسپات ثبت کرده و از حجم معاملات نیمه دوم ۲۰۲۵ عبور کرده است.

ETFهای توکنیزه‌شده هم در حال رشد هستند. این روند نشان می‌دهد توکنیزه‌کردن دارایی‌ها فقط یک کاربرد خاص برای طلا نیست؛ بلکه بازارهای سنتی بیشتری در حال ورود به زیرساخت بلاکچینی هستند.

وقتی دارایی‌های کند، محدود یا کم‌نقدشونده به توکن تبدیل می‌شوند، صادرکنندگان می‌توانند دسترسی جهانی‌تر، هزینه کمتر، نقدینگی بیشتر و جذب سرمایه ساده‌تری ایجاد کنند. به همین دلیل، دولت‌ها، بانک‌ها و مدیران دارایی هم این حوزه را جدی‌تر دنبال می‌کنند.

گزارش کوین‌گکو همچنین به نقش شفاف‌تر شدن مقررات در سال ۲۰۲۶ اشاره می‌کند؛ از جمله راهنمایی‌های کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا یا SEC درباره اوراق بهادار توکنیزه‌شده که می‌تواند پذیرش این دارایی‌ها را سریع‌تر کند.

اگر روند فعلی ادامه پیدا کند، بازار طلا به کجا می‌رسد؟

اگر سرعت سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ ادامه پیدا کند، حجم سالانه معاملات ارزهای دیجیتال طلامی‌تواند از ۳۶۰ میلیارد دلار عبور کند؛ یعنی بیش از ۴ برابر کل حجم سال ۲۰۲۵.

این سناریو نشان می‌دهد طلای توکنیزه‌شده فقط از رشد قیمت طلا سود نمی‌برد. این بازار از ترکیب چند روند بزرگ تغذیه می‌شود: تقاضا برای دارایی امن، نیاز به نقدینگی ۲۴ ساعته، رشد دیفای، افزایش پذیرش RWA و ورود سرمایه‌گذاران سنتی به محصولات درون‌زنجیره‌ای.

برای سرمایه‌گذاران، این یعنی دسترسی ساده‌تر به دارایی‌های سخت مثل طلا، بدون نیاز به نگهداری فیزیکی یا واسطه‌های سنتی. برای صنعت کریپتو هم این روند نشان می‌دهد توکنیزه‌سازی در حال تبدیل شدن به یک زیرساخت جدی مالی است، نه فقط یک ایده تبلیغاتی.