فهرست مطالب
قیمت زی کش (Zcash) با نماد ZEC در یکی از قدرتمندترین حرکتهای سال ۲۰۲۶، برای اولین بار از ژانویه ۲۰۱۸ از مرز ۸۰۰ دلار عبور کرد. این ارز حریم خصوصی در جریان معاملات روز شنبه تا محدوده ۸۵۱ تا ۸۵۷ دلار پیش رفت و طی ۲۴ ساعت رشدی بین ۳۴ تا ۴۸ درصد را تجربه کرد.
محرک اصلی این جهش، پیشرفت پرونده تبدیل صندوق زی کش گریاسکیل (Grayscale Zcash Trust) به یک ETF اسپات در آمریکا بوده است. گریاسکیل پنجمین اصلاحیه درخواست خود را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرده و جزئیات مهمی مانند نام صندوق، کارمزد و ساختار نگهداری دارایی را مشخص کرده است.
با این حال، رشد اخیر فقط به خبر ETF محدود نمیشود. افزایش شدید حجم معاملات فیوچرز، رشد اوپن اینترست، احتمال خرید صدها میلیون دلاری زی کش توسط یکی از شرکتهای زیرمجموعه DCG و مطرج شدن دوباره روایت «زی کش بهعنوان بیت کوین بعدی» همگی به افزایش توجه بازار کمک کردهاند.
چرا قیمت زی کش ناگهان به بالای ۸۰۰ دلار رسید؟
زی کش در یک بازه ۲۴ ساعته بین حدود ۵۸۹ تا ۸۵۱ دلار معامله شد؛ یعنی دامنه نوسانی نزدیک به ۴۵ درصد. این حرکت باعث شد ZEC از سقف مهم ژانویه ۲۰۱۸ در محدوده ۸۰۰ دلار عبور کند؛ مقاومتی که بیش از هشت سال مانع تثبیت قیمت در سطوح بالاتر شده بود.
در جریان جهش اخیر، زی کش به یکی از پربازدهترین ارزهای میان ۱۰۰ رمزارز بزرگ بازار تبدیل شد. ارزش بازار آن نیز به حدود ۱۳.۸۷ میلیارد دلار رسید و تا حوالی رتبه دوازدهم بازار بالا رفت. البته زی کش هنوز با رکورد تاریخی خود در اکتبر ۲۰۱۶ فاصله زیادی دارد. قیمت زی کش در آن دوره تا حدود ۳,۱۹۱ دلار نیز رسیده بود. رشد بازار کلی کریپتو هم به این حرکت کمک کرده، اما خبرهای مربوط به ETF گریاسکیل مهمترین محرک اختصاصی ZEC محسوب میشوند.
احتمال خرید ۲۰۰ هزار ارز زی کش توسط زیرمجموعه DCG
یکی دیگر از نکات مهمی که در اسناد مربوط به ETF مطرح شده، به شرکت DCG ارتباط دارد؛ شرکتی که مالک گریاسکیل است. طبق اطلاعات منتشرشده، در حال مذاکره غیرالزامآور برای خرید زی کش در حدود ۲۰۰ هزار از طریق صندوق یا Trust است. ارزش چنین خریدی با قیمتهای روز شنبه حدود ۱۶۳ میلیون دلار خواهد بود.
این مذاکرات هنوز قطعی نیستند، اما در صورت نهایی شدن، میتوانند به یکی از خریدهای بزرگ سازمانی زی کش تبدیل شوند و روایت افزایش تقاضای نهادی برای را تقویت کنند. همین اتفاق در کنار پرونده ETF باعث شده بازار نسبت به حضور سرمایه سازمانی در زی کش حساستر شود.
حجم فیوچرز زی کش به ۴.۵۵ میلیارد دلار رسید
طبق گزارش BeinCrypto، بخش دیگری از رشد اخیر زی کش به بازار مشتقات مربوط است. حجم معاملات فیوچرز زی کش در روز جمعه به حدود ۴.۵۵ میلیارد دلار رسید؛ در حالی که حجم بازار اسپات تقریبا ۵۵۳ میلیون دلار بود. اوپن اینترست نیز به حدود ۱.۳۵ میلیارد دلار افزایش یافت. در بازه ۲۴ ساعته بعدی نیز حجم معاملات ZEC حدود ۲.۲۴ میلیارد دلار گزارش شد؛ رقمی معادل تقریبا ۱۶ درصد ارزش بازار زی کش.
این اعداد نشان میدهند بخش بزرگی از فعالیت فعلی زی کش توسط معاملات اهرمی هدایت میشود افزایش معاملات فیوچرز میتواند در مسیر صعودی باعث شورت اسکوئیز (فشار لیکویید شدن موقعیتهای فروش) و سرعت گرفتن رشد شود، اما همین اهرم بالا در صورت تغییر جهت قیمت میتواند نتیجه معکوس داشته باشد و افت را سریعتر کند.
بنابراین رشد بالای حجم معاملات را باید هم بهعنوان نشانه افزایش توجه بازار و هم یک عامل افزایش ریسک کوتاهمدت در نظر گرفت.
چرا دوباره به زی کش لقب «بیت کوین بعدی» داده میشود؟
شباهت بیت کوین با زی کش چیست؟ زی کش از نظر طراحی اولیه شباهتهایی با بیت کوین دارد. عرضه نهایی ارز ZEC مانند بیت کوین به ۲۱ میلیون واحد محدود شده، شبکه از مدل اثبات کار (Proof of Work) استفاده میکند و ساختار هاوینگ نیز برای کاهش تدریجی انتشار توکنها در آن وجود دارد.
تفاوت اصلی زی کش در قابلیتهای حریم خصوصی آن است. شبکه از تراکنشهای Shielded (محافظت شده) استفاده میکند که امکان مخفی کردن برخی اطلاعات تراکنش را فراهم میکنند. همین ترکیب از عرضه محدود، استخراج PoW و حریم خصوصی باعث شده بعضی معاملهگران بار دیگر ZEC را با بیت کوین مقایسه کنند.
توسعههای فنی مانند ارتقای Tachyon و تلاشهای شبکه برای آمادگی در برابر تهدیدهای محاسبات کوانتومی نیز به روایت تکنولوژیک زی کش کمک کردهاند. با این حال، مقایسه زی کش با بیت کوین به معنی مشابه بودن اندازه بازار، میزان پذیرش یا نقدینگی این دو دارایی نیست.
آیا قیمت ZEC میتواند بالاتر از ۸۰۰ دلار تثبیت شود؟
شکست محدوده ۸۰۰ دلار از نظر روانی و تکنیکال اهمیت زیادی دارد، زیرا این سطح برای بیش از هشت سال یکی از مهمترین سقفهای زی کش بوده است. اگر ZEC بتواند بالاتر از این محدوده تثبیت شود، بازار میتواند وارد مرحله جدیدی از کشف قیمت شود و توجه سرمایهگذاران بیشتری به این دارایی جلب شود.
خبر مثبت بعدی میتواند پیشرفت بیشتر پرونده ETF یا تایید نهایی آن از سوی SEC (کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا) باشد. از طرف دیگر، باید توجه داشت که قیمت بعد از رسیدن به محدوده ۸۵۷ دلار تا حوالی ۷۸۴ دلار عقبنشینی کرده است. این واکنش نشان میدهد ذخیره سود در سطوح بالا شروع شده و خریداران برای حفظ شکست ۸۰۰ دلار باید تقاضای کافی ایجاد کنند.
