فهرست مطالب
- وضعیت فعلی قیمت نقره
- محدوده ۶۳ دلار؛ خط دفاعی سناریوی صعودی نقره
- هدف ۷۰ دلاری Citi چقدر با نمودار همخوانی دارد؟
- کسری عرضه همچنان پشت سناریوی صعودی نقره است
- نسبت طلا به نقره چه سیگنالی میدهد؟
- گزارش تورم آمریکا؛ محرک بعدی نقره
- سناریوهای پیش بینی قیمت نقره؛ ۶۳ یا ۷۰ دلار؟
- جمعبندی؛ آیا نقره به ۷۰ دلار میرسد؟
مسیر آینده نقره به این سه عدد وابسته است: حمایت اصلی ۶۳ دلار ، مقاومت مهم ۶۷.۱۵ دلار و تحقق هدف کوتاهمدت 70 دلاری سیتیگروپ. گزارش تورم آمریکا روز ۲۱ مرداد هم حرکت بعدی قیمت نقره را روشنتر میکند.
در این تحلیل، بررسی میکنیم پیش بینی قیمت نقره تا محدوده ۷۰ دلار چقدر پشتوانه تکنیکال و بنیادی دارد و در چه شرایطی سناریوی صعودی اعتبارش را از دست میدهد.
وضعیت فعلی قیمت نقره
قیمت انس نقره هنوز بالاتر از محدوده حمایتی ۶۳ دلار قرار دارد. بازار حالا منتظر داده تورم مصرفکننده آمریکا در روز چهارشنبه ۲۱ مرداد است. این گزارش یکی از مهمترین دادههایی است که انتظارات معاملهگران درباره سیاست بعدی فدرال رزرو را تغییر میدهد.
تورم کمتر از انتظار معمولا فشار روی دلار و نرخ بهره را کاهش میدهد و به فلزات گرانبها کمک میکند. در مقابل، تورم بالاتر از انتظار میتواند دوباره دلار را تقویت کند و نقره را تحت فشار قرار دهد.
محدوده ۶۳ دلار؛ خط دفاعی سناریوی صعودی نقره
به گزارش کوین پیپر، نمودار چهارساعته XAG/USD دو حمایت نزدیک در ۶۳.۳۴ و ۶۳.۰۲ دلار نشان میدهد. تا زمانی که قیمت بالاتر از این محدوده باقی بماند، ساختار بازیابی نقره از کفهای جولای حفظ میشود.
در سمت مقابل، اولین مانع جدی روی ۶۷.۱۵ دلار قرار دارد. اگر قیمت در تایمفریم چهارساعته این سطح را بشکند و بالای آن باقی بماند، مسیر برای اهداف بالاتر بازتر میشود:
| سطح | اهمیت |
|---|---|
| ۶۳ تا ۶۳.۳۴ دلار | حمایت اصلی کوتاهمدت |
| ۶۷.۱۵ دلار | مقاومت کلیدی |
| ۷۰ دلار | هدف کوتاهمدت Citi |
| ۷۱.۵۶ دلار | مقاومت تکنیکال بعدی |
| ۷۷.۱۰ دلار | هدف بالاتر در صورت ادامه مومنتوم |
| ۵۴.۸۰ دلار | حمایت مهم در سناریوی نزولی |
بنابراین فعلا نقره در یک منطقه تصمیم قرار دارد: حفظ ۶۳ دلار به نفع خریداران است و شکست ۶۷.۱۵ دلار تایید جدیتری برای ادامه صعود میدهد.
هدف ۷۰ دلاری Citi چقدر با نمودار همخوانی دارد؟
سیتی گروپ (Citigroup)، یکی از بزرگترین گروههای مالی و بانکی جهان اخیرا پیشبینی کوتاهمدت (سهماهه) خود برای نقره را از ۶۰ دلار به ۷۰ دلار افزایش داده است. با قیمت حدود ۶۴.۶۴ دلار، رسیدن به هدف ۷۰ دلاری به رشد تقریبی ۸ درصدی نیاز دارد.
نکته مهم اینجاست که هدف Citi تقریبا بلافاصله بعد از مقاومت ۶۷.۱۵ دلاری قرار دارد. در نتیجه اگر خریداران موفق به شکست این مقاومت شوند، سطح ۷۰ دلار دیگر فاصله زیادی با قیمت نخواهد داشت.
از نظر تکنیکال نیز مقاومت بعدی حوالی ۷۱.۵۶ دلار قرار گرفته است. به همین دلیل محدوده ۷۰ تا ۷۱.۵۶ دلار اولین منطقه جدی برای سنجش قدرت خریداران بعد از شکست ۶۷ دلار خواهد بود.
کسری عرضه همچنان پشت سناریوی صعودی نقره است
فقط نمودار از قیمتهای بالاتر حمایت نمیکند. سیلور انستیتو (Silver Institute)، نهاد تخصصی فعال در بازار جهانی نقره؛ انتظار دارد بازار نقره در سال ۲۰۲۶ برای ششمین سال متوالی با کسری عرضه روبهرو شود. برآورد فعلی، کسری حدود ۶۷ میلیون اونس است.
سرمایهگذاری فیزیکی در نقره نیز طبق این پیشبینی حدود ۲۰ درصد رشد خواهد کرد و به ۲۲۷ میلیون اونس میرسد. کسری عرضه بهتنهایی تضمینی برای رشد قیمت نیست، اما یک نکته مهم را نشان میدهد: بازار برای تأمین اختلاف میان عرضه و تقاضا همچنان به ذخایر موجود وابسته است.
اگر همزمان تقاضای سرمایهگذاری افزایش پیدا کند، این فشار بنیادی اهمیت بیشتری پیدا میکند.
نسبت طلا به نقره چه سیگنالی میدهد؟
یکی دیگر از شاخصهایی که باید زیر نظر داشت، نسبت طلا به نقره است. این نسبت اکنون حوالی ۶۷ قرار دارد؛ یعنی ارزش یک اونس طلا تقریبا معادل ۶۷ اونس نقره است.
به باور یک تحلیلگر (Rashad Hajiyev)، نمودار این نسبت در یک الگوی کنج صعودی قرار گرفته و در صورت شکست آن، نقره میتواند نسبت به طلا عملکرد بهتری داشته باشد.
او سطح ۴۸ را یکی از اهداف احتمالی نسبت طلا به نقره در صورت افت معرفی کرده. برای درک اثر آن، یک مثال ساده مطرح شده: اگر قیمت طلا ۴,۸۰۰ دلار باشد و نسبت طلا به نقره به ۴۸ کاهش پیدا کند، قیمت نقره از نظر ریاضی به حدود ۱۰۰ دلار میرسد.
این عدد پیشبینی مستقیم ۱۰۰ دلاری برای نقره نیست؛ بلکه یک سناریوی شرطی برای نشان دادن اثر کاهش نسبت طلا به نقره است. مطالعه Silver Institute نیز نشان میدهد این نسبت در بلندمدت تمایل به بازگشت به میانگین دارد و نقطه تعادلی آن بر اساس دادههای ۱۹۷۰ تا مه ۲۰۲۶ کمی پایینتر از ۶۰ به ۱ بوده است.
گزارش تورم آمریکا؛ محرک بعدی نقره
در کوتاهمدت، مهمترین متغیر بیرونی برای نقره گزارش CPI آمریکاست. تورم ماه ژوئن نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد کاهش داشت، اما نسبت به سال قبل همچنان ۳.۵ درصد بالاتر بود. تورم هسته نیز در مقیاس ماهانه بدون تغییر و در مقیاس سالانه ۲.۶ درصد اعلام شد.
اگر داده جدید تورم ضعیفتر از انتظار منتشر شود، بازار احتمال سیاست پولی نرمتر فدرال رزرو را بیشتر قیمتگذاری خواهد کرد. چنین فضایی معمولا به ضرر دلار و به نفع فلزات گرانبهاست.
اما یک عدد تورمی بالاتر از انتظار، سناریوی مخالف را فعال میکند و در شرایطی که نقره اخیرا رشد قابلتوجهی داشته، زمینه اصلاح بیشتر را فراهم میکند.
سناریوهای پیش بینی قیمت نقره؛ ۶۳ یا ۷۰ دلار؟
در کوتاهمدت دو سناریوی اصلی پیش روی نقره قرار دارد.
- سناریوی صعودی: اگر محدوده ۶۳ دلار حفظ شود و قیمت از ۶۷.۱۵ دلار عبور کند، هدف ۷۰ دلاری سیتی در دسترس قرار میگیرد. بعد از آن، ۷۱.۵۶ دلار و در صورت ادامه مومنتوم ۷۷.۱۰ دلار سطوح بعدی هستند.
- سناریوی نزولی: اگر نقره حمایت ۶۳ دلار را از دست بدهد، ساختار بازیابی اخیر ضعیف میشود. در این حالت معاملهگران دوباره حمایتهای پایینتر را بررسی خواهند کرد و ۵۴.۸۰ دلار یکی از مهمترین سطوح نمودار است.
جمعبندی؛ آیا نقره به ۷۰ دلار میرسد؟
پیشبینی ۷۰ دلاری سیتی گروپ در شرایط فعلی فاصله زیادی با قیمت بازار ندارد، اما نقره قبل از آن باید از مانع ۶۷.۱۵ دلار عبور کند.
از نظر تکنیکال، حفظ محدوده ۶۳ دلار ساختار صعودی را زنده نگه داشته است. از نظر بنیادی نیز کسری ۶۷ میلیون اونسی بازار و رشد سرمایهگذاری فیزیکی پشتوانه مناسبی برای قیمت محسوب میشوند.
در کوتاهمدت، گزارش تورم آمریکا احتمالا تعیین میکند که نقره اول به سمت ۶۷ و ۷۰ دلار حرکت کند یا دوباره حمایت ۶۳ دلار را آزمایش کند.
بنابراین در این مقطع، مهمترین سیگنال برای ادامه سناریوی صعودی نه خود هدف ۷۰ دلار، بلکه شکست و تثبیت بالای ۶۷.۱۵ دلار است.
