فهرست مطالب
دو کشور بزرگ تولیدکننده نفت، نروژ و امارات متحده عربی، در حال خرید بیت کوین برای افزایش غیرمستقیم سرمایهگذاری صندوقهای ثروت ملی خود هستند. این سرمایهگذاریها نه از طریق خرید مستقیم BTC، بلکه با استفاده از ابزارهایی مثل سهام شرکت استراتژی با نماد MSTR و ETF اسپات بیت کوین بلک راک (IBIT) انجام شدهاند.
طبق دادههای منتشرشده، میزان مواجهه صندوق ثروت ملی نروژ با بیت کوین در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ حدود ۲۱.۲ درصد افزایش یافته و صندوقهای ابوظبی نیز مجموعا حدود ۷۶۴ میلیون دلار از ETF بیت کوین بلک راک را در اختیار دارند.
افزایش ۲۱ درصدی سرمایهگذاری نروژ روی بیت کوین
صندوق بازنشستگی دولتی نروژ که با نام Government Pension Fund Global یا «صندوق نفت نروژ» شناخته میشود، طبق گزارشها، در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ میزان مواجهه خود با بیت کوین را ۲۱.۲ درصد افزایش داده است. این رقم در مقایسه با یک سال قبل حدود ۶۰.۵ درصد رشد نشان میدهد. این صندوق توسط بانک نورجس مدیریت میشود و با حدود ۲.۳ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت یکی از بزرگترین صندوقهای ثروت ملی جهان محسوب میشود. برآوردهای مطرحشده نشان میدهند میزان مواجهه غیرمستقیم صندوق نروژ با بیت کوین اکنون معادل حدود ۱۱,۵۴۹ واحد است که با قیمتهای فعلی ارزشی نزدیک به ۷۲۵ میلیون دلار دارد.
از سویی دیگر، بخش عمده مواجهه نروژ با بیت کوین از طریق سهام شرکت استراتژی با نماد MSTR ایجاد شده است. طبق گزارش، حدود ۸۱ درصد از سبد مرتبط با بیت کوین این صندوق به سهام Strategy مربوط میشود و ارزش سرمایهگذاری آن در MSTR به حدود ۱.۱۸ میلیارد دلار رسیده است. بخش دیگری از مواجهه صندوق نروژ با بازار BTC نیز از طریق سرمایهگذاری در شرکتهایی مثل کوین بیس و MARA Holdings ایجاد شده است.
سرمایهگذاری ۷۶۴ میلیون دلاری ابوظبی در ETF بیت کوین بلک راک
امارات متحده عربی نیز از مسیر متفاوتی در حال افزایش سرمایهگذاری غیرمستقیم روی بیت کوین است. صندوقهای دولتی مستقر در ابوظبی در مجموع حدود ۷۶۴ میلیون دلار از ETF اسپات بیت کوین بلک راک با نماد IBIT را در اختیار دارند.
طبق دادههای ارائهشده در گزارشها، شرکت سرمایهگذاری موبادالا حدود ۱۴.۷ میلیون سهم IBIT به ارزش تقریبی ۵۶۵.۶ میلیون دلار نگهداری میکند. میزان سهام Mubadala نسبت به پایان سال ۲۰۲۵ حدود ۱۶ درصد افزایش یافته است؛ در پایان سال گذشته این صندوق حدود ۱۲.۷ میلیون سهم IBIT در اختیار داشت. گروه سرمایهگذار الوردا نیز حدود ۸.۲ میلیون سهم از ETF بیت کوین بلک راک را نگهداری میکند.
یکی از نکات مهم درباره سرمایهگذاری صندوقهای ابوظبی این است که این روند فقط به یک فصل محدود نشده است. طبق دادههای منتشرشده، میزان مواجهه این صندوقها با بیت کوین از سه ماهه چهارم سال ۲۰۲۴ تاکنون برای پنج فصل متوالی افزایش یافته است. ادامه این روند میتواند نشان دهد که سرمایهگذاری امارات روی بیت کوین بیشتر یک استراتژی میانمدت و بلندمدت است و صرفا واکنشی به نوسانات کوتاهمدت بازار محسوب نمیشود.
چرا صندوقهای دولتی بهجای بیت کوین، MSTR و IBIT میخرند؟
خرید مستقیم بیت کوین برای صندوقهای ثروت ملی و سرمایهگذاران بزرگ سازمانی میتواند چالشهایی مثل نگهداری دارایی، امنیت کلیدهای خصوصی، مسائل قانونی و الزامات حسابداری ایجاد کند. استفاده از ابزارهایی مثل ETFهای اسپات یا سهام شرکتهای دارای ذخایر بزرگ بیت کوین، این مشکلات را تا حد زیادی کاهش میدهد. سرمایهگذار از این طریق میتواند در معرض عملکرد بیت کوین قرار بگیرد، بدون اینکه مستقیما مسئول نگهداری BTC باشد. به همین دلیل، سرمایهگذاری غیرمستقیم روی بیت کوین از طریق ابزارهای مالی سنتی در حال تبدیل شدن به یکی از روشهای محبوب ورود سرمایه سازمانی به بازار کریپتو است.
از درآمد نفت تا سرمایهگذاری روی بیت کوین
نروژ و امارات هر دو از بزرگترین تولیدکنندگان نفت در جهان هستند و صندوقهای ثروت ملی آنها بخش مهمی از درآمدهای حاصل از منابع طبیعی را در بازارهای جهانی سرمایهگذاری میکنند. افزایش مواجهه این صندوقها با بیت کوین میتواند نشانه تغییر تدریجی رویکرد برخی از بزرگترین سرمایهگذاران دولتی جهان نسبت به داراییهای دیجیتال باشد. نکته قابل توجه این است که این کشورها فعلا بیت کوین را مستقیما به خزانههای خود اضافه نکردهاند؛ بلکه از ابزارهایی استفاده میکنند که در چارچوب بازارهای مالی سنتی فعالیت دارند.
این مدل میتواند برای سایر صندوقهای دولتی و سرمایهگذاران سازمانی نیز جذاب باشد، زیرا امکان قرار گرفتن در معرض بیت کوین را در قالب محصولات مالی شناختهشده فراهم میکند.
