تحلیلگر مشهور: اتریوم ضعیف شده؛ سولانا و هایپرلیکویید بهتر هستند!

تحلیلگر مشهور بازار ارزهای دیجیتال معتقد است که اتریوم دیگر آن قدرت سابق را ندارد و رقبای آن، عملکرد بهترین دارند. سولانا و هایپرلیکویید در جذب سرمایه‌گذاران خرد و معاملات آتی در موقعیت بهتری هستند و اتریوم با هک کلپ دائو، بزرگترین ویژگی خود یعنی امنیت را عملا از دست داده. حال بسیاری معتقدند «هنوز اون اتریوم قدیمی زندست» و فعالیت‌های درون‌زنجیره‌ای و تحلیل تکنیکال، نشان از رشد آن دارند.

خلاصه خبر

• انسم (Ansem)، تحلیل‌گر بازار، معتقد است اتریوم در سال ۲۰۲۶ نسبت به سال ۲۰۲۳ در موقعیت ضعیف‌تری قرار گرفته و روایت سرمایه‌گذاری آن به‌مرور تضعیف شده است.
• او رشد سولانا در جذب کاربران خرد، قدرت گرفتن هایپرلیکویید در بازار معاملات مشتقات و ضعف رول‌آپ‌ها را از مهم‌ترین فشارها علیه اتریوم می‌داند.
• در مقابل، بخشی از جامعه اتریوم با این دیدگاه مخالفت کرده و به تداوم فعالیت‌های آن‌چین و برخی سیگنال‌های تکنیکال صعودی اشاره کرده‌اند که منجر به رشد قیمت اتریوم خواهند شد.
• حالا بازار با یک پرسش مهم روبه‌رو است: اتریوم در ادامه سال بیشتر افت می‌کند یا دوباره وارد مسیر رشد می‌شود؟

انسم (Ansem) تحلیلگر کریپتویی: اتریوم دیگر مثل گذشته قوی نیست

در حالی که اتریوم همچنان دومین رمزارز بزرگ بازار به حساب می‌آید، «انسم» دیدگاهی بدبینانه نسبت به آینده آن مطرح کرده و گفته است که:

ETH در سال ۲۰۲۶ حتی از سال ۲۰۲۳ هم شرایط ضعیف‌تری دارد.  ایده یا همان «تز سرمایه‌گذاری» اتریوم طی چند سال اخیر به‌صورت مداوم فرسوده شده و دیگر مثل قبل قدرت متقاعد کردن بازار را ندارد.

این اظهارنظر در شرایطی مطرح شده که بخشی از سرمایه‌گذاران هنوز اتریوم را ستون اصلی دیفای و زیرساخت مهم اکوسیستم کریپتو می‌دانند، اما حالا منتقدان می‌گویند این جایگاه دیگر به اندازه گذشته «رویایی» نیست.

فشار رقبا و تردید نسبت به روایت اصلی اتریوم

انسم (Ansem) برای توضیح نگاه نزولی خود، چند عامل کلیدی را کنار هم قرار می‌دهد. او می‌گوید:

سولانا در این چرخه توانسته توجه کاربران خرد را بیشتر به خود جلب کند و عملا در بخش فعالیت‌های خرده‌فروشی دست بالا را داشته باشد. از سوی دیگر، هایپرلیکویید نیز در بازار معاملات آتی دائمی یا همان پرپچوال، عملکرد بسیار پررنگی داشته و بخشی از سهم اتریوم و اکوسیستم وابسته به آن را گرفته است. همچنین رول‌آپ‌ها برخلاف انتظارات، آن‌طور که باید به موفقیت نرسیده‌اند و همین موضوع یکی از پایه‌های مهم روایت رشد اتریوم را زیر سوال برده است.

ماجرای آوه و ضربه به تصویر امنیت اتریوم

بخش دیگری از انتقاد انسم به ماجرای آوه و پرونده مرتبط با هک کلپ دائو برمی‌گردد. به باور او، این اتفاق به یکی از مهم‌ترین ارزش‌های اتریوم، یعنی «امنیت و قابل‌اعتماد بودن دیفای برای سرمایه‌گذاران نهادی»، آسیب زده است. اتریوم سال‌ها تلاش کرده خود را به‌عنوان امن‌ترین بستر قرارداد هوشمند و امور مالی غیرمتمرکز معرفی کند، اما چنین حوادثی می‌تواند این تصویر را کمرنگ کند. انسم حتی پا را فراتر گذاشته و گفته در شرایطی که سهام شرکت‌های فناوری و روایت‌های مرتبط با هوش مصنوعی عملکرد بهتری دارند، اتریوم با ارزش بازار چندصد میلیارد دلاری خود دیگر آن جذابیت سابق را برای بخشی از سرمایه‌گذاران ندارد.

نگاه تکنیکال؛ احتمال افت بیشتر از دید تحلیل‌گر

از نظر تحلیل تکنیکال هم انسم نشانه‌های امیدوارکننده‌ای برای اتریوم نمی‌بیند. او می‌گوید:

ETH پس از ناتوانی در عبور از مقاومت‌های چندساله، همچنان در یک روند نزولی پایدار قرار دارد. بر همین اساس، احتمال دارد که قیمت اتریوم حتی دوباره به محدوده کف‌های سال ۲۰۲۵ در نزدیکی ۱۳۰۰ دلار برگردد و در سناریویی بدبینانه‌تر، به سطوح بسیار پایین‌تر نزدیک شود.

او همچنین محدوده‌هایی را برای بی‌اعتبار شدن این سناریوی نزولی مطرح کرده و تاکید داشته که برای تغییر نگاه بنیادی خود، ترجیح می‌دهد ابتدا نشانه‌هایی از شکل‌گیری یک موتور رشد تازه در اکوسیستم اتریوم ببیند.

واکنش جامعه اتریوم؛ همه با این دیدگاه موافق نیستند

اظهارات انسم البته بدون پاسخ نماند. برخی از فعالان و اعضای جامعه اتریوم خیلی سریع به این تحلیل واکنش نشان دادند و آن را بیش از حد بدبینانه دانستند. بعضی‌ها حتی گفتند انسم درک کاملی از فاندامنتال اتریوم ندارد و بیش از حد روی روایت‌های کوتاه‌مدت بازار تمرکز کرده است. در این میان، بحث بر سر عملکرد جفت‌ارز SOL/ETH هم داغ شد و انسم در پاسخ به منتقدان گفت که خودش هم مدت‌هاست نسبت به سولانا دیدگاه کاملا صعودی نداشته و صرفا در حال توضیح تغییر توازن قدرت در این چرخه بازار است.

سیگنال‌های صعودی هنوز کاملا خاموش نشده‌اند

با وجود این فضای انتقادی، همه‌چیز برای اتریوم تیره و تار نیست. بخشی از فعالان بازار به داده‌های آن‌چین و برخی شاخص‌های تکنیکال اشاره می‌کنند که همچنان نشانه‌هایی از قدرت در شبکه را نشان می‌دهند. برای مثال، ادامه فعالیت درون‌زنجیره‌ای و برخی ابزارهای تحلیلی مانند مکدی و مدل‌های قیمتی، از نگاه برخی تحلیل‌گران می‌تواند زمینه‌ساز بازگشت اتریوم باشد. به همین دلیل، فعلا نمی‌توان با قطعیت گفت که سناریوی نزولی انسم حتما محقق خواهد شد؛ مخصوصا در بازاری که با یک خبر یا تغییر فضای کلان، مسیر قیمت‌ها خیلی سریع عوض می‌شود.

جمع‌بندی

در مجموع، بحث تازه‌ای که انسم درباره اتریوم مطرح کرده، یک بار دیگر شکاف میان نگاه بدبینانه و خوش‌بینانه به ETH را پررنگ کرده است. منتقدان می‌گویند اتریوم زیر فشار رقبا، ضعف روایت رشد و برخی چالش‌های امنیتی قرار گرفته، اما حامیانش هنوز به قدرت شبکه و احتمال بازگشت قیمت امیدوارند. در چنین فضایی، مسیر بعدی اتریوم بیش از هر چیز به این بستگی دارد که آیا می‌تواند دوباره یک روایت قوی و تازه برای جذب سرمایه به بازار ارائه کند یا نه.

سوالات متداول (FAQ)

آیا اتریوم واقعا قدرت خود را از دست داده است؟

برخی تحلیل‌گران مانند انسم معتقدند اتریوم نسبت به گذشته تضعیف شده، اما این دیدگاه اجماعی نیست. هنوز بسیاری از فعالان بازار، اتریوم را ستون اصلی دیفای و یکی از مهم‌ترین زیرساخت‌های بلاکچین می‌دانند.

آیا سولانا و هایپرلیکویید جای اتریوم را گرفته‌اند؟

این پروژه‌ها در برخی حوزه‌ها مانند جذب کاربران خرد (سولانا) و معاملات مشتقه (هایپرلیکویید) عملکرد بهتری داشته‌اند، اما هنوز نتوانسته‌اند جایگاه کلی اتریوم در اکوسیستم را به‌طور کامل تصاحب کنند.

هک کلپ دائو چه تاثیری روی اتریوم داشت؟

این اتفاق باعث شد بخشی از اعتماد به امنیت اکوسیستم دیفای اتریوم زیر سوال برود، اما به‌طور کامل اعتبار این شبکه را از بین نبرده و همچنان پروژه‌های بزرگی روی آن فعال هستند.

آیا احتمال ریزش بیشتر قیمت اتریوم وجود دارد؟

بر اساس تحلیل تکنیکال برخی کارشناسان، احتمال بازگشت قیمت به سطوح پایین‌تر مانند محدوده ۱۳۰۰ دلار وجود دارد، اما این سناریو قطعی نیست و به شرایط بازار بستگی دارد.

آیا اتریوم می‌تواند دوباره رشد کند؟

بله، داده‌های آن‌چین و برخی سیگنال‌های تکنیکال نشان می‌دهند که هنوز پتانسیل رشد وجود دارد، به‌ویژه اگر یک روایت قوی جدید در اکوسیستم شکل بگیرد.

مهم‌ترین عامل تعیین‌کننده آینده اتریوم چیست؟

توانایی اتریوم در ایجاد یک «موتور رشد جدید» و رقابت با پروژه‌های سریع‌تر و ارزان‌تر، مهم‌ترین عامل در تعیین مسیر آینده آن خواهد بود.