فهرست مطالب
امروز قیمت مس COPPER $6.335 در معاملات فیوچرز به رکورد تاریخی ۶.۶۹ دلار به ازای هر پوند رسید و از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱۶.۹۸ درصد رشد کرد؛ یعنی بیش از دو برابر رشد ۸.۳۸ درصدی معاملات آتی طلا در همین دوره. حالا برخی تحلیلگران میگویند جهش مس فقط یک خبر کالایی نیست و میتواند برای بازار ارزهای دیجیتال هم پیام مهمی داشته باشد.
خلاصه
- مس از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱۶.۹۸ درصد رشد کرده و در ۱۲ ماه گذشته بیش از ۴۰ درصد بالا رفته؛ در حالی که رشد طلا در ۲۰۲۶ حدود ۸.۳۸ درصد بوده است.
- اختلال در معدن گراسبرگ (Grasberg) اندونزی، کاهش موجودی چین و رشد تقاضا از سمت دیتاسنترها، خودروهای برقی، شبکههای برق و زیرساخت هوش مصنوعی، عرضه جهانی مس را تحت فشار گذاشتهاند.
- تحلیلگرانی مثل اش کریپتو (Ash Crypto) و مایکل ون د پوپه (Michaël van de Poppe) معتقدند رشد مس میتواند با تاخیر، سیگنالی برای تقویت آلتکوینها باشد؛ همانطور که در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ رخ داد.
قیمت مس به رکورد تاریخی ۶.۶۹ دلار رسید
به گزارش بی این کریپتو، معاملات آتی یا فیوچرز مس امروز رکورد تاریخی ۶.۶۹ دلار به ازای هر پوند را ثبت کرد. این رشد فقط یک جهش روزانه نیست. مس از ابتدای سال ۲۰۲۶ تاکنون ۱۶.۹۸ درصد رشد کرده و عملکرد آن از طلا بهتر بوده است. معاملات آتی طلا در همین دوره ۸.۳۸ درصد افزایش داشتهاند.
نامه تحلیلی کوبیسی لتر (The Kobeissi Letter) هم اعلام کرده قیمت مس در بازه ۱۲ ماهه بیش از ۴۰ درصد رشد کرده است. این منبع سه عامل اصلی را پشت رشد مس میداند: عرضه محدود، کاهش موجودی مس در چین و افزایش تقاضا از سمت دیتاسنترها.
چرا عرضه مس تحت فشار قرار گرفته؟
رشد قیمت مس فقط به تقاضا مربوط نیست؛ سمت عرضه هم مشکل دارد. جیپی مورگان (JPMorgan) در توضیح وضعیت بازار مس به دو اختلال مهم اشاره کرده است.
نخست، معدن گراسبرگ (Grasberg) در اندونزی که دومین معدن بزرگ مس جهان است، پس از یک رانش گل مرگبار در سپتامبر با وضعیت فورس ماژور روبهرو شد و همچنان کمتر از ظرفیت کامل کار میکند.
جیپی مورگان در اینباره نوشته:
«گراسبرگ در اندونزی، دومین معدن بزرگ مس جهان، پس از رانش گل مرگبار که در سپتامبر باعث اعلام فورس ماژور شد، همچنان کمتر از ظرفیت کامل استفاده میشود؛ در جای دیگر، پیشبینی تولید معدن کوبرادا بلانکا در شیلی به دلیل چالشهای عملیاتی کاهش یافته و این موضوع کمبود جهانی را شدیدتر کرده است.»
دومین مشکل به معدن کوبرادا بلانکا (Quebrada Blanca) در شیلی مربوط میشود. کاهش راهنمای تولید این معدن به دلیل چالشهای عملیاتی، فشار کمبود عرضه را بیشتر کرده است.
تقاضای جدید از دیتاسنترها، خودروهای برقی و هوش مصنوعی
مس یکی از فلزهای کلیدی برای زیرساختهای مدرن است. سیمکشی دیتاسنترها، کارخانههای خودروهای برقی، شبکههای برق و زیرساختهای هوش مصنوعی همگی به مس نیاز دارند.
رشد هوش مصنوعی و دیتاسنترها مصرف مس را بیشتر کرده؛ چون سرورها، شبکههای ارتباطی، سیستمهای برقرسانی و تجهیزات خنکسازی همگی به زیرساخت الکتریکی قوی نیاز دارند. خودروهای برقی و شبکههای برق هم مصرف بالایی از مس دارند.
کوبیسی لتر همچنین اعلام کرده صادرات چین در ماه آوریل نسبت به سال قبل ۱۴ درصد رشد کرده و این رشد بیشتر با صادرات فناوریهای پاک یا کلینتک (Clean-tech) همراه بوده است. این قطعات معمولا مصرف مس بالایی دارند و همین موضوع فشار بیشتری به عرضه جهانی وارد میکند.
چرا رشد مس برای ارزهای دیجیتال مهم است؟
به گفته برخی تحلیلگران بازار کریپتو، رشد مس میتواند نشانهای از تغییر چرخه اقتصادی و بازگشت میل به ریسک باشد. وقتی سرمایه وارد داراییهای صنعتی و رشدمحور میشود، معاملهگران معمولا نشانههایی از تقویت تقاضا، توسعه زیرساخت و افزایش سرمایهگذاری در بخشهای پرریسکتر را دنبال میکنند.
اش کریپتو (Ash Crypto) به الگوی تاریخی سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ اشاره کرده است. او میگوید رالیهای مس در این دو دوره، حدود ۶ ماه زودتر از جهش آلتکوینها شروع شدند.
او در توضیح این رابطه نوشته است:
«همان توسعه جهانی که مس را بالا میبرد، در نهایت به زیرساخت کریپتو و سرمایه سفتهبازانه هم وارد میشود. اگر این الگو تکرار شود، آلتکوینها هنوز حرکت نکردهاند و مس قبلا حرکت خود را شروع کرده است. سؤال این نیست که آیا آلتکوینها دنبال خواهند کرد یا نه؛ سؤال این است که این بار تأخیر چقدر طول میکشد.»
به زبان ساده، اگر این الگوی تاریخی دوباره تکرار شود، رشد مس میتواند یکی از سیگنالهای اولیه برای حرکت بعدی و رشد رمزارزها باشد؛ البته با تاخیر زمانی، نه الزاما همزمان.
نسبت مس به طلا و مقایسه آن با ETH/BTC
مایکل ون د پوپه (Michaël van de Poppe) تحلیلگر بازار کریپتو، از زاویه دیگری به موضوع نگاه میکند. او نسبت مس به طلا را با نمودار اتریوم به بیتکوین یا ETH/BTC مقایسه کرده است.
او نوشته:
«این بزرگترین سیگنال است که نشان میدهد بازار کریپتو و آلتکوینها آماده قدرتگرفتن هستند. ما میبینیم مس پس از یک بازار نزولی حدودا پنجساله، در برابر طلا شروع به رشد کرده است. این دقیقا همان مدت زمانی است که بیشتر آلتکوینها در برابر بیتکوین بازار نزولی را تجربه کردهاند.»
منظور او این است که وقتی مس نسبت به طلا قویتر میشود، بازار ممکن است از فاز دفاعی خارج شود و به سمت داراییهای رشدمحورتر برود. در کریپتو هم اگر ETH/BTC یا آلتکوینها در برابر بیتکوین قدرت بگیرند، معمولاً معاملهگران آن را نشانهای از افزایش ریسکپذیری در بازار میدانند.
آیا تحلیلگران انتظار اصلاح سنگین دارند؟
ون د پوپه رشد مس را نشانهای از تغییر چرخه تجاری و بازگشت اشتهای ریسک میداند. او گفته این وضعیت به نفع آلتکوینهاست و در کوتاهمدت انتظار اصلاح سنگین بازار را ندارد.
او همچنین اعلام کرده برای رشد بیشتر بازار آلتکوینها در ۱ تا ۲ ماه آینده موقعیتگیری کرده است. این دیدگاه یعنی از نظر او، بازار میتواند وارد فازی شود که آلتکوینها نسبت به بیتکوین عملکرد بهتری داشته باشند.
البته این تحلیل به معنی قطعی بودن رشد آلتکوینها نیست. رابطه مس و آلتکوینها یک الگوی تاریخی و تحلیلی است، نه تضمین. معاملهگران باید علاوه بر قیمت مس، وضعیت بیتکوین، نقدینگی بازار، نرخ بهره، شاخص دلار و حجم معاملات آلتکوینها را هم بررسی کنند.
جمعبندی
مس با رسیدن به رکورد ۶.۶۹ دلار به ازای هر پوند و رشد ۱۶.۹۸ درصدی از ابتدای ۲۰۲۶، یکی از مهمترین سیگنالهای اقتصاد کلان را به بازار داده است. این فلز در ۱۲ ماه گذشته بیش از ۴۰ درصد رشد کرده و عملکرد آن در ۲۰۲۶ از طلا با رشد ۸.۳۸ درصدی بهتر بوده است.
در سمت عرضه، اختلال معدن گراسبرگ اندونزی و کاهش راهنمای تولید معدن کوبرادا بلانکا شیلی کمبود جهانی را تشدید کردهاند. در سمت تقاضا، دیتاسنترها، خودروهای برقی، شبکههای برق، هوش مصنوعی و رشد ۱۴ درصدی صادرات آوریل چین با محوریت کلینتک، مصرف مس را بالا بردهاند.
برای بازار کریپتو، نکته اصلی ارتباط تاریخی مس با آلتکوینهاست. اش کریپتو به تاخیر حدود ۶ ماهه میان رالیهای مس و رشد آلتکوینها در سالهای ۲۰۱۷ و ۲۰۲۱ اشاره کرده و ون د پوپه هم نسبت مس به طلا را با نمودار ETH/BTC مقایسه کرده است. اگر این الگو دوباره تکرار شود، رشد مس میتواند یکی از نشانههای اولیه برای صعود آلتکوینها در ماههای آینده باشد.
