فهرست مطالب
بازار فلزات گرانبها هفتههای بسیار پرنوسانی را پشت سر میگذارد. قیمت نقره که در اوایل سال ۲۰۲۶ با روندی صعودی و بیسابقه از مرز ۱۰۰ دلار به ازای هر اونس عبور کرده بود، در حال حاضر با یک ریزش سنگین به محدوده ۵۹ دلار سقوط کرده و خریداران برای حفظ این سطح در تلاش هستند.
این فشار فروش تنها محدود به نقره نیست؛ اونس جهانی طلا نیز با تشدید تنشهای ژئوپلیتیکی و نوسانات بازار نفت، افت شدیدی را تجربه کرده و به محدوده ۴,۰۰۰ دلار بازگشته است. در میان این آشفتگیها، مایک مکگلون (Mike McGlone)، استراتژیست ارشد بخش اقتصاد کلان در بلومبرگ اینتلیجنس، هشدار صریحی منتشر کرده که بررسی آن برای تمام فعالان بازار ضروری است: شاید هنوز بدترین روزهای نقره فرا نرسیده باشد!
دلیل ریزش قیمت نقره چیست؟ تحلیل استراتژیست بلومبرگ
مکگلون در جدیدترین تحلیل خود اشاره کرده که جهش پرقدرت نقره به بالای ۱۰۰ دلار در سهماهه اول سال ۲۰۲۶، یک حرکت شتابزده و افراطی بود. او برای بررسی احتمال افت بیشتر و شناسایی کف قیمت نقره، نموداری ۴۰ ساله شامل ۴ مجموعه داده کلیدی را زیر ذرهبین قرار داده:
-
سقفهای تاریخی ۱۹۸۰ و ۲۰۱۱: سقفهای ۵۰ دلاری در سالهای ۱۹۸۰ و ۲۰۱۱ که دستیابی به آنها دههها طول کشید، در ریزش فعلی تنها به عنوان اولین منطقه حمایتی عمل میکنند. اگر نقره سطح ۵۰ دلار را از دست بدهد، ساختار حمایتی محکمی تا سطوح بسیار پایینتر وجود ندارد.
-
انحراف بیسابقه از میانگین ۱۰ ساله: در پایان سال ۲۰۲۵، فاصله قیمت نقره از میانگین متحرک ۱۰ ساله خود به بالاترین سطح از سال ۱۹۷۹ (زمان جهش تاریخی برادران هانت) رسید. تاریخ نشان داده تمام انحرافهای شدید قبلی در نهایت با یک بازگشت شدید حل شدهاند. میانگین ۱۰ ساله نقره اکنون روی ۳۱ دلار قرار دارد. سقوط از نرخ فعلی (۵۹ دلار) به سمت این میانگین، به معنای افت ۴۷ درصدی دیگر خواهد بود.
-
افت شاخص تورم (CPI): تورم آمریکا در حال حاضر روی ۴.۲ درصد قرار دارد که فرسنگها با تورم ۱۴.۸ درصدی سال ۱۹۸۰ (سوخت اصلی جهش افسانهای فلزات گرانبها) فاصله دارد؛ بنابراین سوخت بنیادی کافی برای حفظ نقره بالای ۱۰۰ دلار وجود ندارد.
-
نسبت بدهی دولت به ارزش بازار سهام: بر خلاف ادعای طرفداران نقره، نسبت بدهی دولت آمریکا به ارزش بازار سهام روی عدد ۰.۵۰ و در نزدیکی پایینترین سطوح تاریخی است. این یعنی سرمایه اصلی همچنان در بازار سهام در جریان است، نه داراییهای سخت.
پیش بینی قیمت نقره در سال 2026
بر اساس الگوی بازگشت به میانگین و تحلیل تکنیکال، سه سناریوی محتمل برای روند قیمت نقره پیشرو داریم:
-
سناریوی نزولی (افت به زیر ۵۰ دلار): اگر قیمت نقره سطح حمایتی و روانی ۵۰ دلار را از دست بدهد، کف حمایتی بعدی در محدوده ۳۵ تا ۴۰ دلار خواهد بود و اصلاح تا ۳۱ دلار دور از ذهن نیست.
-
سناریوی پایه (تثبیت قیمت نقره): محتملترین حالت این است که نقره در ماههای آینده در محدوده ۵۰ تا ۵۵ دلار (سقف تاریخی سال ۲۰۱۱) کفسازی کرده و وارد فاز نوسانی شود.
-
سناریوی صعودی (بازگشت به ۷۰ دلار): در صورتی که تنشهای ژئوپلیتیکی مجددا باعث جهش ناگهانی تورم شوند، نقره میتواند تا پایان سال سطوح ۷۰ تا ۸۰ دلار را مجددا تست کند.
الان زمان مناسبی برای خرید نقره است؟
با توجه به تحلیلهای موجود، خرید نقره در نرخ فعلی (۵۹ دلار) بدون تایید نشانههای کفسازی همراه با ریسک بالاست. اگر قصد ورود جدید دارید، منطقیترین راهکار این است که منتظر روشن شدن واکنش قیمت به سطح حمایتی ۵۰ دلار بمانید.
