فهرست مطالب
بر اساس تحلیل داده‌های آنچین، سقوط روزانه 10 درصدی و هفتگی 24 درصدی ارز ورم هول (W) بی‌دلیل نبود. این فشار فروش عمدتا از سوی نهنگ‌ها هدایت شده بود و حالا به نظر می‌رسد که همین گروه، در حال برنامه‌ریزی برای سناریوی معکوس باشند.
دلیل ریزش قیمت ارز دیجیتال W چیست؟
بررسی شاخص Whale Retail Delta (که غلبه رفتار نهنگ‌ها در برابر خریداران خرد را می‌سنجد) در کوین‌گلس و بازدهی قیمت، سلطه واضح بازیگران بزرگ را روی حرکت‌های اخیر را فاش می‌کند.
عدد این شاخص به ۰.۳۲۳ رسیده و نشان‌دهنده افزایش فعالیت و تاثیرگذاری نهنگ‌ها نسبت به روز قبل است. اما تحلیل دقیق‌تر رفتار نهنگ‌ها در صرافی‌های مختلف، تفاوت‌های چشمگیری را آشکار می‌کند:
-
صرافی OKX: نهنگ‌های این صرافی شدیدا صعودی/نزولی بودند و حجم فروش آن‌ها بر خریدهایشان غلبه داشت. عامل اصلی ریزش اخیر همین فشار فروش بود.
-
صرافی Bybit: نهنگ‌ها در این پلتفرم موضعی خنثی اتخاذ کردند.
-
صرافی Binance: برخلاف صرافی‌های دیگر، نهنگ‌های بایننس فرایند انباشت و خرید ارز W (به صورت پله‌ای) را آغاز کرده‌اند.
این تناقض در رفتار نهنگ‌ها یعنی افت اخیر قیمت احتمالا یک استاپ هانت (Stop-Hunt) با هدف فعال کردن استاپ لاس (حد ضرر) بقیه معامله‌گران و لیکوییدسازی ساختگی برای جذب نقدینگی در سطوح پایین‌تر بوده است.
سیگنال صعودی برای ورم‌هول از هیت‌مپ لیکوییدیشن
تحلیل نقشه حرارتی یا هیت‌مپ (Heatmap) لیکویید شدن ارز ورم هول نشان می‌دهد که ریزش اخیر، حرکتی هدفمند برای جارو و لیکویید کردن پوزیشن‌های خرید پایین‌تر از قیمت جاری بوده است. به طور معمول در بازار کریپتو، قیمت به سمت سطوحی که بیشترین حجم لیکوییدیشن و سفارش‌های حد ضرر در آن متراکم شده حرکت می‌کند.
در حال حاضر، متراکم‌ترین سطوح لیکوییدیشن در بالادست قیمت قرار دارد و حجم لیکوییدهای احتمالی در سطوح پایین‌تر به حداقل رسیده است. این ساختار، شانس بازگشت قیمت و جهش به سمت اهداف بالاتر برای لیکویید کردن پوزیشن‌های شورت را افزایش می‌دهد.
البته تحقق کامل این سناریو مستلزم ورود تقاضای واقعی و مومنتوم صعودی به بازار است؛ چرا که بدون خریداران جدید، قیمت ممکن است در همین محدوده نوسان کند یا حتی افت بیشتری داشته باشد.
تحلیل کاهش فشار فروش ورم هول (W) در بازار مشتقات
اگرچه هنوز نشانه قاطعی از خریدهای سنگین در بازار به چشم نمی‌خورد، اما در بخش مشتقات سیگنال‌های مثبت کم‌صدا اما مهمی در حال شکل‌گیری است. شاخص فاندینگ ریت (Funding Rate) یا تامین سرمایه که توازن میان معامله‌گران پوزیشن‌های خرید (لانگ) و فروش (شورت) را نشان می‌دهد، با وجود منفی بودن، بهبود قابل توجهی یافته است:
-
در ۱۴ سپتامبر، نرخ تامین سرمایه برابر با ۰.۰۴۸۴- درصد بود.
-
در حال حاضر این نرخ به ۰.۰۰۸۳- درصد تعدیل شده است.
این تغییر محسوس یعنی پوزیشن‌های شورت سنگین به تدریج در حال بسته شدن هستند و قدرت فروشندگان نزولی افت کرده است. استمرار این روند می‌تواند سوخت لازم را برای رشد ارز ورم هول در کوتاه‌مدت فراهم کند.
جمع‌بندی: الان مناسبی برای خرید ارز W است؟
افت قیمت ورم‌هول طی هفته گذشته عمدتا زیر سر فشار فروش نهنگ‌های صرافی او کی ایکس (OKX) بود، اما هم‌زمان نهنگ‌های بایننس در حال جمع‌آوری این دارایی در قیمت‌های پایین‌تر هستند. افت فشار فروش در بازار مشتقات و تجمع نقدینگی در سطوح بالای قیمتی، شانس بازگشت صعودی را تقویت می‌کند؛ با این حال، تایید نهایی این برگشت منوط به ورود جریان خریداران جدید و شکل‌گیری مومنتوم صعودی قوی خواهد بود.
