فهرست مطالب
بلاکچین آرک (Arc)، شبکه تازهنفس شرکت سیرکل (Circle) که با همکاری غولهای مالی نظیر بلکراک، ویزا و استاندارد چارترد راهاندازی شده، میزبان نخستین توکن با پشتوانه طلا شد. توکن XAUm که توسط پلتفرم ماتریسداک (Matrixdock) صادر میشود، رسما به عنوان اولین دارایی واقعی (RWA) مبتنی بر طلا روی این شبکه موسسهای فعالیت خود را آغاز کرده است.
با این حال، راهاندازی این دارایی نوسانات و چالشهای فنی و عملیاتی متعددی را برای سرمایهگذاران و صادرکنندگان به همراه داشته؛ از تناقض در زمان تسویه نقدی گرفته تا تسلط میمکوینها بر حجم معاملات ابتدایی این شبکه.
معرفی توکن XAUm شبکه Arc
ارز طلای جدید شبکه آرک، مانند تترگلد و پکس گلد، پشتوانه طلای واقعی دارد. هر یک توکن XAUM معادل یک اونس تروی طلا با خلوص ۹۹.۹۹ درصد است که در خزانههای امن Brink’s و Malca-Amit در هنگکنگ و سنگاپور نگهداری میشود.
پلتفرم Matrixdock در تبلیغات جدید خود ادعا کرده که فروشندگان واجد شرایط میتوانند در همان روز معامله، معادل نقدی توکنهای XAUM خود را دریافت کنند. اما بررسی مستندات رسمی و قوانین اجرایی این شرکت نشان میدهد که زمان استاندارد نقد کردن این توکنها ۳ روز کاری در نظر گرفته شده است.
این تناقض عملیاتی در فرآیند تحویل فیزیکی نیز دیده میشود:
-
تجربه تحویل فیزیکی: در آوریل ۲۰۲۵، خریدار یک توکن در سنگاپور پس از ثبت درخواست تحویل شمش طلا، ۳ روز کاری منتظر ماند تا طلای فیزیکی را تحویل بگیرد.
-
ساعات کاری متفاوت: تسویه سریعِ همانروزه فقط برای فروشهای تاییدشده و با ارائه مدارک اولیه معامله امکانپذیر است. در حالی که پنجره تسویه نقدی بر اساس ساعات کاری نیویورک تنظیم شده و خزانههای طلا در آسیا ۱۲ ساعت از نظر زمانی با آن فاصله دارند.
ایوا منگ (Eva Meng)، مدیر پلتفرم ماتریکس دات، در اینباره میگوید:
«طلا برای قرنها یک دارایی ذخیره موسسهای بوده است، اما نگهداری و استفاده فعال از آن همواره دو مقوله کاملا متفاوت بودهاند.»
مقایسه توکن طلا XAUM با رقبای بزرگ بازار
اگرچه ماتریکس دات گلد (XAUM) با ارزش بازاری حدود ۷۱ میلیون دلار در مقایسه با رقبای پرچمدار بازار یعنی تترگلد و پکس گلد بسیار کوچکتر است، اما از نظر تحویل فیزیکی تسهیلات قابلتوجهی برای خریداران فراهم کرده است:
| شاخص مقایسه | ماتریکسدات (XAUm) | پکسوس گلد (PAXG) | تترگلد (XAUt) |
| حداقل طلا برای تحویل فیزیکی | ۳۲.۱۴۸ توکن (۱ کیلوگرم طلا) | ۴۳۰ توکن (شمش استاندارد لندن) | نیازمند تحویل شمش کامل |
| سرمایه اولیه مورد نیاز تحویل | حدود ۱۳۹,۰۰۰ دلار | حدود ۱.۸ میلیون دلار | بسیار بالا |
| محل تحویل فیزیکی | سنگاپور و هنگکنگ | لندن | سوئیس |
| تعداد شبکههای بلاکچینی | ۸ شبکه (شامل Arc) | ۲ شبکه (سولانا و اتریوم) | ۲ شبکه (اتریوم و BNB) |
| ارزش کل بازار | حدود ۷۱ میلیون دلار | حدود ۲.۳۲ میلیارد دلار | حدود ۲.۵۲ میلیارد دلار |
چرا حد نصاب پایین تحویل فیزیکی برای خریداران XAUm مزیت است؟
مزیت اصلی XAUm حد نصاب بسیار پایینتر آن برای تحویل فیزیکی است. خریداران با پرداخت حدود ۱۳۹ هزار دلار میتوانند شمش ۱ کیلوگرمی دریافت کنند، اما تحویل فیزیکی پکسگلد منوط به داشتن ۴۳۰ توکن PAXG (معادل ۱.۸ میلیون دلار) است.
با این حال، پراکندگی توکن ۷۱ میلیون دلاری XAUm روی ۸ شبکه بلاکچینی مختلف باعث عمق کم نقدشوندگی (Thin Liquidity) در بازارها شده است. دلیل تمرکز رقبا بر روی دو شبکه اصلی، حفظ عمیق نقدشوندگی برای معاملهگران بزرگ در شرایط اضطراری است.
آغاز به کار بلاکچین Arc سیرکل؛ از اهداف موسسهای تا هجوم میمکوینها
شبکه بلاکچینی آرک (Arc) که توسط شرکت سیرکل (Circle) و با مشارکت موسسات مالی بزرگی مانند ویزا، بلک راک و استاندارد چارترد راهاندازی شد، هدف خود را جذب داراییهای ساختاریافته و موسسهای قرار داده بود.
اما طبق آمارهای روز اول فعالیت این شبکه، ۸۲ درصد از حجم معاملات ۴۱۰.۸ میلیون دلاری در روز افتتاحیه، مربوط به میمکوینها بود.( اتفاقی که برای بلاکچین رابین هود هم افتاد.)
با این همه، راهاندازی توکن طلا به عنوان اولین دارایی RWA، گامی برای اثبات کارایی واقعی این بلاکچین برای موسسات مالی محسوب میشود.
آینده قیمت و امکانات معامله توکن طلا XAUm
در حال حاضر توکن XAUm در محدوده قیمتی ۴,۳۱۸ دلار معامله میشود. طبق اعلام ماتریکس دات، امکان وامدهی (Lending) و استفاده به عنوان وثیقه (Collateral) در بستر پروتکلهای مالی هنوز فعال نشده و در فازهای بعدی ارائه خواهد شد. در حال حاضر معاملهگران تنها قادر به خرید و فروش مستقیم این دارایی روی بلاکچین آرک هستند.
