پیش‌بینی قیمت طلا و نقره؛ ۵ نشانه مهم برای ۶ هفته آینده

قیمت طلا با عبور موقت از ۴۱۰۰ دلار دوباره توجه بازار را جلب کرده، اما نقره همچنان زیر مقاومت مهم ۶۰ دلار گیر کرده است. حالا فاصله تا نشست جکسون هول (Jackson Hole) می‌تواند برای هر دو فلز تعیین‌کننده باشد. پنج عامل مهم، مسیر احتمالی طلا و نقره در شش هفته آینده را مشخص می‌کنند.

تحلیل قیمت طلا و نقره برای 6 هفته آینده

طلا و نقره سال 2025 و 2026 بسیار مورد توجه قرار گرفتند. این دو فلز گرانبها با ثبت رکورد جدیدی در قیمت تاریخی خود همراه بودند و حالا تقریبا در کف‌های قیمتی هستند. حال بسیاری از سرمایه‌گذاران می‌خواهند بدانند که چه آینده‌ای در انتظار این فلزات است. در ادامه، 5 نشانه مهم بازار که تاثیر به‌سزایی در روند قیمتی طلا و نقره دارند را بررسی کرده‌ایم:

1. ابهام در سیاست فدرال رزرو

فدرال رزرو برای پنجمین نشست متوالی نرخ بهره را در محدوده ۳.۵۰ تا ۳.۷۵ درصد ثابت نگه داشت. با این حال، کوین وارش درباره سخنرانی جکسون هول (Jackson Hole) موضع شفافی نگرفت. این ابهام باعث شده بازار نسبت به مسیر بعدی نرخ بهره حساس‌تر شود و این فضای ریسکی باعث رشد قیمت طلا شود.

2. تورم هنوز بالاتر از هدف فدرال رزرو است

تورم شاخص هزینه مصرف شخصی آمریکا (PCE) در ژوئن به ۳.۷ درصد رسید که نسبت به ۴.۱ درصد ماه قبل کاهش داشت. تورم هسته هم ۳.۳ درصد بود. با توجه به اینکه هدف فدرال رزرو ۲ درصد است، فشار تورمی هنوز کاملا از بین نرفته است.

3. نقره هنوز زیر مقاومت ۶۰ دلار مانده

قیمت نقره در محدوده ۵۸.۳۳ دلار معامله می‌شود و از ۸ جولای نتوانسته بالای ۶۰ دلار تثبیت شود. دلیل اصلی این ضعف، نگرانی از افزایش دوباره نرخ بهره و نبود رشد قوی در تقاضای صنعتی است.

4. احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر کاهش یافته

احتمال افزایش نرخ بهره در سپتامبر قبل از نشست فدرال رزرو حدود ۸۱ درصد بود، اما بعد از نشست به حدود ۶۴ درصد کاهش یافت. همین افت انتظارات باعث شد طلا به بالای ۴۱۰۰ دلار برگردد. با این حال، احتمال ۶۴ درصدی هنوز برای محدود کردن رشد طلا بالاست.

5. خرید بانک‌های مرکزی همچنان از طلا حمایت می‌کند

بانک‌های مرکزی در سه ماهه اول ۲۰۲۶ حدود ۲۴۴ تن طلا خریداری کردند و روند خرید خالص آن‌ها به ۱۷ ماه متوالی رسیده است. همچنین ۸۹ درصد مدیران ذخایر بانک‌های مرکزی انتظار دارند ذخایر جهانی طلا در ۱۲ ماه آینده افزایش پیدا کند.

در نتیجه، تاثیر این نشانه‌ها بر قیمت طلا و نقره چیست؟

در مجموع، این ۵ نشانه می‌گویند بازار طلا و نقره در آستانه یک دوره تصمیم‌گیری مهم قرار دارد. کاهش احتمال افزایش نرخ بهره و ادامه خرید بانک‌های مرکزی به نفع طلاست، اما تورم بالاتر از هدف فدرال رزرو هنوز جلوی رشد پرقدرت را می‌گیرد. برای نقره نیز شکست مقاومت ۶۰ دلار می‌تواند شروع حرکت صعودی تازه‌ای باشد. بنابراین تا نشست جکسون هول، احتمالا نوسان بالا ادامه دارد و داده‌های تورمی و سیگنال‌های فدرال رزرو جهت بعدی بازار را مشخص خواهند کرد.

جمع‌بندی

در کوتاه مدت، محدوده ۴۰۰۰ تا ۴۲۰۰ دلار برای طلا و مقاومت ۶۰ دلار برای نقره اهمیت زیادی دارد. کاهش انتظارات افزایش نرخ بهره می‌تواند به رشد بیشتر کمک کند، اما تورم بالا همچنان یک ریسک مهم است. خرید بانک‌های مرکزی نیز فعلا مهم‌ترین حمایت بنیادی طلا محسوب می‌شود. به نظر می‌رسد این فلزات گرانبها همچنان منتظر نتیجه تنش‌های خاورمیانه و شاهراه‌های انرژی هستند تا بتوانند به دور از هرگونه ریسکی، مسیر خود را طی کنند.