ریزش قیمت بیت کوین هنوز به معنی پایان روند صعودی نیست! تحلیل جامع روانشناسی بازار و جریان سرمایه

امروز قیمت بیت کوین با ریزش 2 درصدی تا حوالی 115,046 دلار هم عقب‌نشینی کرد. تحلیلگران معتقدند دلیل اصلی این کاهش قیمت، داده‌های اقتصادی آمریکا و ناامیدی از کاهش نرخ بهره در ماه آینده است. با این وصف، رویدادهای اقتصادی پیش رو، از جمله نشست جکسون هول و داده‌های حقوق بیکاری آمریکا محرک بعدی بازار هستند. با این حال، برخی مدل‌های کوتاه‌مدت سرمایه‌گذاران (STH Cost Basis و NUPL) نشان می‌دهند که هنوز فضای صعودی پیش از رسیدن به نقاط اشباع و فروش سود کوتاه‌مدت وجود دارد.

در ادامه با بررسی سناریوهای مختلف و تحلیل تکنیکال، مسیر احتمالی آینده بیت کوین را پیش‌بینی می‌کنیم.

خلاصه خبر

• بیت‌کوین در ۱۸ آگوست ۲۰۲۵ با ریزش 2 درصدی در ۲۴ ساعت گذشته به حدود 115,500 دلار رسید. (۷.۵٪ کمتر از اوج تاریخی 124,350 دلاری)

• داده‌های اقتصادی آمریکا (شاخص PPI 3.3%) باعث کاهش امیدها به کاهش نرخ بهره و تقویت دلار شد.

• بررسی مدل روانشناسی هزینه هولدرهای کوتاه مدت (STH) و سود/زیان تحقق نیافته (NUPL) نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت هنوز به منطقه سود اشباع نرسیدند و بیتکوین هنوز پتانسیل رشد بیشتر دارد. سقف اول برای سودگیری در 127 هزار و سقف هیجانی در 144 هزار دلار است.

• حمایت اصلی بیت‌کوین در 115 هزار دلار و احتمال کاهش به 112,526 دلار در صورت شکست این حمایت‌ها.

• سناریوهای صعودی و نزولی: اگر حمایت 115,000 دلار حفظ شود، هدف بعدی 117,261 و 120,000 دلار خواهد بود. در صورت عبور از 127,000 دلار، اصلاح و فروش‌های کوتاه‌مدت محتمل است.

تاثیر داده‌های اقتصادی روی بیت کوین

با افزایش شاخص قیمت مصرف کننده (PPI) ژوئیه به 3.3٪ YoY بالاتر از انتظارات، امید معامله‌گران به کاهش نرخ بهره در سپتامبر تقریبا رنگ باخت. این موضوع دلار را تقویت و تمایل سرمایه‌گذاران به سمت دارایی‌های کم‌ریسک حرکت داد. وزیر خزانه‌داری آمریکا، اسکات بنت نیز اعلام کرد که دولت برنامه‌ای برای خرید بیت کوین به عنوان ذخیره استراتژیک ندارد و به جای آن روش‌های «بودجه-خنثی» برای گسترش ذخیره را بررسی می‌کند.

تحلیل جریان ETF و سرمایه نهادی

بر اساس آخرین اطلاعات از sosovalue، از 11 تا 15 آگوست مجموع خالص ورودی به ETF های بیت کوین معادل ۵۴۸ میلیون دلار بود. ریچل لوکاس (Rachael Lucas) از BTC Markets اشاره کرد که کاهش جریان سرمایه در بازار بیشتر ناشی از چرخش سرمایه به محصولات کم‌هزینه‌تر است و نه کاهش اعتماد نهادی.

• صندوق‌های ETF بیت کوین گری اسکیل (Grayscale) و آرک اینوست (Ark Invest) شاهد خروج سرمایه بودند.

• IBIT بلک راک همچنان ورود سرمایه دارد.

این موضوع نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران نهادی هنوز در بازار حضور دارند و تنها در حال بازآرایی سرمایه خود هستند.

بررسی رفتار هولدرهای کوتاه مدت BTC

بر اساس گزاش جدید بی این کریپتو؛ مدل هزینه پایه هولدرهای کوتاه مدت (STH Cost Basis) ابزار مفیدی برای تحلیل رفتار سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت است. این مدل میانگین قیمت ورود سرمایه‌گذاران جدید را نشان داده و باندهای انحراف معیار را برای شناسایی مناطق «داغ» بازار مشخص می‌کند. بر اساس اطلاعات گلس نود از این مدل، 127,000 دلار اولین سقف سودگیری است که معمولا پیش از ایجاد اوج‌های محلی در بازار رخ می‌دهد. همچنین، معنی قرارگیری باند دوبل (2σ+) بولینگر در 144,000 دلار، به اوج رسیدن هیجان بازار و شروع اصلاح‌های شدید است.

مدل NUPL (میانگین سود یا زیان تحقق نیافته) که سود و زیان سرمایه‌گذاران کوتاه‌مدت را اندازه‌گیری می‌کند، در حال حاضر در سطح 0.07 قرار دارد. این عدد به طور قابل توجهی پایین‌تر از آستانه 0.25 است که به عنوان نقطه اشباع سود کوتاه‌مدت شناخته می‌شود. این نشان می‌دهد که هنوز فضای کافی برای رشد قیمت بیت‌کوین قبل از ورود فشار فروش زیاد وجود دارد.

وضعیت فعلی بیت‌کوین

در زمان نگارش این مقاله، بیت‌کوین حدود 115,314 معامله می‌شود و همچنان از سطح حمایت 115,000 دلار حمایت می‌کند. طبق تحلیل‌ها، تا زمانی که قیمت بیت‌کوین به 127,000 نرسد، هولدرهای کوتاه مدت (STH) تمایلی به فروش نخواهند داشت. در صورتی که قیمت از این سطح عبور کند، احتمالا فروش‌های کوتاه‌مدت افزایش یافته و فشار فروش وارد بازار خواهد شد.

برای رسیدن به این هدف، حمایت گسترده‌تر از بازار ضروری است. با این حال، تنش‌های ژئوپولیتیکی همچنان به عنوان یک عامل منفی بر احساسات بازار تاثیر می‌گذارند، اما اعتماد مجدد سرمایه‌گذاران می‌تواند به شتاب روند صعودی کمک کند. در صورتی که بیت‌کوین موفق به بازگشت به 117,261دلار شود، این می‌تواند مسیر را برای عبور از 120 هزار دلار و حتی رکورد جدید تاریخ بیت‌کوین هموار کند.

سناریوهای مختلف آینده بیت کوین

بیت‌کوین در حال حاضر در مرحله‌ای قرار دارد که با هر دو احتمال صعود و نزول مواجه است. اگر حمایت 115,000 دلار حفظ شود، بیت‌کوین می‌تواند مسیر خود را تا117,261 و سپس به 120,000 دلار ادامه دهد. این روند می‌تواند به سقف 127 هزار برسد و سپس بازار ممکن است شاهد اوج هیجانی و اصلاحات باشد که به فشار فروش می‌انجامد. در این مرحله، حرکت به سمت 144 هزار  به عنوان سقف هیجان و اصلاحات سریع قابل پیش‌بینی است.

اما اگر قیمت از حمایت 115 هزار دلار پایین‌تر برود، احتمالا شاهد کاهش قیمت به 112,526 دلار و حتی پایین‌تر خواهیم بود. این حرکت می‌تواند منجر به معکوس شدن روند و آغاز یک روند نزولی در کوتاه‌مدت شود.

جمع‌بندی

بیت‌کوین در حال حاضر در حال تجربه اصلاح قیمتی است و به 115 هزار دلار نزدیک شده، اما تحلیل‌ها نشان می‌دهند که هنوز فضای زیادی برای رشد وجود دارد. مدل‌های STH Cost Basis و NUPL نشان‌دهنده پتانسیل صعودی بیشتر پیش از رسیدن به سقف‌های سودگیری هستند. در صورت حفظ حمایت 115,000 دلار، بیت‌کوین می‌تواند به سمت 120 و حتی 127 هزار دلار هم حرکت کند. اما در صورتی که بیت‌کوین زیر 115 هزار دلار سقوط کند، احتمالا شاهد کاهش قیمت بیت کوین به 112,526 دلار خواهیم بود.

سوالات متداول

دلیل کاهش قیمت بیت کوین چیست؟
کاهش اعتماد سرمایه‌گذاران پس از داده‌های اقتصادی آمریکا، به ویژه اعلام شاخص PPI، ناامیدی از کاهش نرخ بهره و تقویت دلار.

حمایت‌های کلیدی بیت‌کوین کدامند؟
حمایت‌های مهم بیت‌کوین در 115,000 و 112,500 دلار قرار دارند. اگر این سطوح شکسته شوند، احتمال کاهش به 110 هزار وجود دارد.

سقف‌های سودگیری کوتاه‌مدت بیت‌کوین کجا هستند؟
طبق مدل STH Cost Basis در 127,000 دلار و باند بولینگر در 144,000 هزار.

مدل NUPL بیت کوین چه چیزی را نشان می‌دهد؟
در حال حاضر بازار هنوز به سطح اشباع سود کوتاه‌مدت نرسیده و هنوز فضای کافی برای رشد بیت‌کوین وجود دارد.

احتمال رشد بیت کوین وجود دارد؟
بله، در صورتی که قیمت بیت کوین موفق به بازگشت به 117,261 دلار شود، احتمال ادامه روند صعودی به 120 و حتی 127 هزار دلار وجود دارد.